上海機電:集團資產注入預期大增

財信網(記者 黃曉霞)上海電氣集團國企改革與轉型發展的戰略目標是整體上市,存在產業布局重新劃分或整合的可能。

財信網(記者 黃曉霞)上海機電(600835)是上海電氣集團子公司,主營涉及電梯制造、冷凍空調設備制造、印刷包裝機械制造、焊接器材制造、人造板機械制造、人造板板材制造和工程機械制造七大領域。上海電氣集團國企改革與轉型發展的戰略目標是整體上市,存在產業布局重新劃分或整合的可能,上海機電作為集團旗下制造裝備類資產的上市平臺,已經剝離了虧損的印機業務,上海電氣自動化設備等資產注入公司的預期較大。

剝離虧損的印機業務

上海機電2016年一季度實現營業收入37.75億元、同比下降9.06%,實現歸母凈利潤/扣非后歸母凈利潤2.19/2.15億元,分別同升54.26%/55.79%。中信證券分析師劉海博認為,營業收入和扣非利潤增速出現大幅反差,主因是在持續虧損的印包業務中,亞華、紫光、申威達、光華和高斯國際已陸續實現出表,歷史上印包板塊對凈利潤的負面壓制迎來顯著改觀。

2015年,上海機電在印機業務方面繼續整體退出戰略,公司在境內外涉及印機的業務已經基本完成出讓,自此印機業務對于公司持續的負面影響得以徹底改觀。

印包業務近幾年一直是上海機電的虧損大戶,2014年兩家子公司合資虧損4.7億元,2015年虧損2.07億元,是公司經營的巨大包袱,剝離后將提升公司整體的資產質量,公司經營效率將得到提高。中信建投認為,印包業務并不是電氣集團重點發展的方向,上海機電退出印包產業是必然結果。

“電梯+機器人”繼續增長

上海機電旗下上海三菱電梯承擔了公司最為重要的電梯業務,是中國最大的電梯制造和銷售企業之一。2015年,公司電梯業務營收174.24億元,占收入比例達到91.39%。

從中長期看,在新型城鎮化、公共交通設施投資、節能更新及舊梯改造等因素帶動下,電梯行業雖然增速放緩,增量還會持續增加。劉海博認為,考慮到龍頭企業的品牌、渠道及售服能力顯著優于競爭對手,特別是公司加大戰略大客戶的開拓和維護,強化二、三線渠道的建設,通過調整產品價格和付款進度進行應對,預計公司新梯訂單或呈增長態勢。

維保方面,公司2015年年報公告已投放市場的電梯總量超50萬臺,報告期內維保收入達40.88億元,占營業收入23%。劉海博預測,到2016年末,公司總投放電梯臺數或超60萬臺,其中自維保電梯數量或達25萬臺,對應維保收入有望突破50億元。同時,隨著納入公司遠程監視系統的電梯數量增加,維保業務毛利率有進一步提升空間。

此外,上海機電與日本納博特斯克合資成立納博精機中國項目已落地。合資公司納博精機已如期于2016年5月正式投產,通過切入RV精密減速機,開拓中國工業機器人市場,以及機床、自動化、太陽能光熱發電等新領域的應用。項目一期計劃產能20萬臺,公司機器人板塊的業務規模得到進一步擴充。精密減速器銷售公司納博傳動2015年實現收入1.34億元、同比增長52.3%,凈利潤3365萬元、同比增長55.5%。

受益上海國資改革提速

8月2日,人民日報頭版刊文肯定上海全方位推進國資國企分類改革、深化國有企業改革的思路和成果,這是繼7月21日人民日報刊發上海市委書記韓正在上海十屆市委十二次全會上的講話之后的又一次刊文。

上海國企改革推進速度歷來居首。此次國改試點鋪開之后,上海國資委在召開的三季度工作會議上強調圍繞上海自貿試驗區和科研中心,全力推進重要領域關鍵環節改革發展,改革進入全面加速期,走在全國最前列。

長城證券分析師汪毅認為,國有資產及企業的地方分布中,上海市規模最大、效益最好。今年上半年上海國資委監管企業實現營收13136.68億元,利潤總額1414.09億元,歸母凈利潤871.35億元。上海受益改革紅利較多,2013年底上海國資國企改革20條成為上海國企改革的頂層設計;2015年發展混改、啟動國資平臺、加快企業轉型;2016年發布混改指引。從盈利能力來看,上海市2015年上市國有企業平均ROE近6.2%,全國排名第四。

上海電氣集團隸屬上海市國資委,是中國裝備制造業最大的企業集團之一,年銷售額近千億元,主要業務包括能源裝備,工業裝備和現代服務業。上海電氣集團國企改革與轉型發展的戰略目標是整體上市,存在產業布局重新劃分或整合的可能,上海機電作為集團旗下制造裝備類資產的上市平臺,上海電氣自動化設備等資產注入的預期較大。截至昨日,上海機電股價為21.46元。

編輯:曹瀛
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