A股并購重組大年即將來襲 下半年上會數量增加28%

2020年將是股權融資大年,政策松綁將驅動業務規?;厣?。

潤邦股份、金杯電工昨日雙雙披露重組事項獲證監會審核通過的消息。據Wind統計,今年以來已有105家公司重組上會,過會公司數量為88家,過會率達到83.81%。大眾證券報統計發現,重組下半年上會數量較上半年增加28.26%。機構認為,2020年將是股權融資大年,政策松綁將驅動業務規?;厣?。

下半年上會數量激增

12月10日晚間,證監會公告稱,潤邦股份、金杯電工發行股份購買資產事項獲通過。其中,潤邦股份7月31日公告稱,擬以9.9億元對價,收購“中油優藝”73.36%股權,實現對其的全資控股,中油優藝主營業務為工業危險廢物和醫療廢物的處理。

另外,金杯電工擬通過發行股份及支付現金方式收購武漢二線79.33%股權,交易作價7.52億元。重組始于今年2月底,3月8日,金杯電工披露了重組預案。交易對方承諾,2019年至2021年,武漢二線實現凈利潤分別不低于8300萬元、8600萬元、8900萬元。市場人士認為,若武漢二線業績承諾順利兌現,將使得金杯電工的盈利能力大幅提升。

11月8日,證監會就修改《上市公司證券發行管理辦法》等再融資規則公開征求意見,擬松綁主板和創業板的再融資規則。松綁內容包括:非公開發行對象擴容、放松鎖定機制、增加定價基準日的靈活性、適當下調定增價格下限、延長批文有效期、優化減持規模。針對創業板則精簡發行條件,拓寬創業板再融資服務覆蓋面:取消資產負債率要求、取消創業板非公開發行股票連續兩年盈利的條件和放松資金使用要求等。

另據Wind統計,今年以來,滬深兩市已有105家公司重組上會,過會公司數量為88家,過會率達到83.81%。上半年累計46家上會,而下半年以來已有59家公司上會,下半年重組上會數量增加了28.26%。

政策松綁驅動明年融資回升

個股方面,招商蛇口重組落地,旗下招商物業重組上市實現獨立定價,中金公司認為其估值倍數有望提升至物管行業水平。

科斯伍德重組事項獲證監會無條件通過,公司擬通過發行股份+可轉換債券+支付現金方式收購龍門教育剩余50.17%的股權,交易總金額為8.13億元。天風證券認為,公司將以收購區域性龍頭企業龍門教育為轉型切入點,未來將繼續架設良好的資本平臺。

在板塊的影響上,方正證券分析師胡國鵬認為,“據上一輪重組和再融資擴張對板塊利潤提振滯后時間的經驗:對成長板塊的利潤提振效應通常會當期釋放;對周期性板塊的提振效應通常會滯后1年;對消費板塊的利潤提振效應通常會滯后2年;而對大金融板塊的利潤提振效果及滯后時間皆不明顯,但值得一提的是,重組和再融資擴張有利于券商行業增加收入,且這種效應也是當期的?!?/p>

“判斷2020年將是股權融資大年,政策松綁將驅動業務規?;厣?,假設2020年再融資規?;厣?-1.2萬億元水平,預計將給券商帶來超過35-50億元的收入增量,占營業收入比重約2%?!碧祜L證券分析師夏昌盛認為,“2020年證券行業將迎來政策利好與業績雙改善,龍頭券商將直接受益,推薦華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安?!?記者 張曌


編輯:newshoo
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