科創板首季盤點:上漲公司不足三成 估值引導不可忽視

首季收官,由于科創板暫未推出指數,以所有科創板公司算術平均漲幅來看,今年首季科創板累計下跌8%。從成交量來看,一季度成交合計為226.63億股,成交金額為11884.61億元,日均換手率為13.17%。

未來新股有望密集上市

自科創板成立以來,截至一季度末,兩市已有94家公司掛牌上市。根據Wind統計,目前共有218家科創板企業上會,其中已發行共98家。98家科創板公司主要分布在6個Wind主題行業中,其中新一代信息技術產業有43家遙遙領先,體現著政策對該產業的支持。另外生物產業、新材料產業和高端裝備制造產業也排名靠前。

從上市標準來看,98家科創板公司中有85家以標準一上市,即最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣0.5億元或最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元,預計市值不低于人民幣10億元。此外標準二、三、四、五都有上市企業,反映了科創板上市標準的靈活性,多套標準可供選擇。

從分布地區來看,科創板公司主要集中在北京、江蘇、廣東和上海,這4個省市都有15家以上名列其中。

科創板公司有45家IPO融資在5-10億元,占比接近50%。其中,中國通號以融資超百億穩居第一位。截至3月31日收盤,科創板總市值為11581億元,較去年年底總市值8731億元增長2800多億元,市值增長32.64%,位于增長榜首位。

目前已經上市的企業94家,共發行規模1119億元,平均每家發行11.9億元。發行上市節奏緊湊,2019年12月份上市14家企業,2020年1月份上市9家企業,2月份上市企業12家,3月上市4家企業。隨著科創板申報企業陸續完成財務報表的更新工作(目前僅剩下35家企業因為財務報表還未更新的原因中止審查),預計5-6月可能將會是新股上市的密集期。

不足三成公司首季上漲

根據Wind統計,今年首季,上證綜指累計下跌9.83%,由于科創板暫未推出指數,以所有科創板公司算術平均漲幅來看,今年首季科創板累計下跌8%。從成交量來看,一季度成交合計為226.63億股,成交金額為11884.61億元,日均換手率為13.17%。

一季度94家科創板股價出現上漲的共計有24家,占比25.53%。從個股表現來看,一季度漲幅最大的是芯源微,漲幅為65.10%。此外,中微公司、交控科技、安恒信息的累計漲幅超40%以上。

而金山辦公、博瑞醫藥、祥生醫療、碩世生物、寶蘭德、虹軟科技、華特氣體、樂鑫科技、潔特生物、普門科技、長陽科技、瀾起科技、美迪西、海爾生物、清溢光電、心脈醫療、當虹科技、航天宏圖、致遠互聯和睿創微納亦在一季度股價出現上漲。

跌幅榜方面,道通科技跌幅最大,為52.58%,此外,瑞松科技、東方生物、賽特新材、威勝信息等7股跌幅超過40%。這些跌幅較大的個股均為今年1月或者2月上市,因此受到市場表現影響更大一些。

撇開今年上市的次新股,老股當中,沃爾德跌幅最大,為-27.21%,公司是去年首批上市的科創板公司。此外,去年首批上市科創板公司嘉元科技、華興源創、福光股份、光峰科技在今年一季度則下跌超過15%。

值得一提的是,注冊制背景下,市場掌握定價權,部分個股遭到市場“用腳投票”。已上市的94只科創板股中,最新收盤價較發行價溢價的有88只,溢價幅度最高的是金山辦公,最新收盤價較發行價溢價427.61%,中微公司、芯源微、安恒信息等緊隨其后,分別溢價405.00%、385.72%、286.44%。最新收盤價較發行價出現折價的有6只,也即是破發。破發幅度最大的是昊海生科,最新價較發行價折價18.29%。

估值引導作用意義重大

“今年以來,科創板走勢相對平穩。自科創板開板以來,科技股也隨之走出了一波相當可觀的行情,這其中科創板對估值的引導作用不可忽視。而在下跌過程中,科創板也較為抗跌,相對上證指數存在超額收益,且科創板整體交投活躍,日均換手超過百分之十,說明市場資金參與科創板意愿較強,對科創板公司整體還是比較認可的?!睂幉ň壅顿Y管理有限公司投資總監巫清登3日在接受記者采訪時表示道。

此外,巫清登表示,科創板作為注冊制試點,存在破發現象非常正常?!爱吘箍苿摪宓纳鲜泄咀鳛閯撔滦推髽I群體,其IPO過程所用估值方法和傳統企業有相當大的差別,例如處于研發階段的創新藥企在虧損狀態也能上市。不同的估值體系也必然面臨巨大的分歧,認知的差別導致科創板有些上市公司股價必然面臨高波動性。另一方面,對于投資創新型企業而言,也會面臨未來巨大的不確定性,而且也不能保證每一家公司最后都能成功,所以破發甚至以后退市也必然存在一定的概率,這些都是很正常的事情?!?記者 劉揚

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