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二級債基“攻守兼備”走紅震蕩市 華夏鼎源債券趁勢發行

2020/4/28 8:37:49      大眾證券報      

今年以來,A股市場整體震蕩,但不乏結構性機會,債市也迎來多重利好因素,在此背景下,可以兼顧股債投資的二級債基引發市場關注。記者從華夏基金獲悉,其新推出的二級債基華夏鼎源債券型基金于4月20日發售,投資者可通過各大銀行、券商以及華夏基金官方直銷平臺認購。

資料顯示,作為一只二級債基,華夏鼎源投資于債券等固收類資產的比例不低于基金資產的80%,投資于股票等權益類資產的比例則不超過基金資產的20%。這樣的倉位設置可以讓華夏鼎源債券兼顧股市和債市投資機遇,通過“固收打底、權益增強”的策略,力爭實現震蕩市守得住、牛市可進攻的目標。

相較于純債基金、一級債基等更偏重“防守”的債基品種,二級債基具備“攻守兼備”的特點。從長期業績表現來看,二級債基也頗具優勢。Wind數據顯示,自2009年1月1日至2019年12月31日,二級債券基金指數近10年年化漲幅為5.73%,高于同期長期純債基金指數 (4.80%)和一級債基指數(5.28%)的漲幅。

華夏鼎源債券擬任基金經理柳萬軍現任華夏基金固定收益部總監,具有12年證券從業經驗和6年投資管理經驗 (2013年12月31日起任職基金經理),投資風格穩中求進,二級債基類產品管理經驗豐富,其自2014年5月開始管理的二級債基華夏安康信用債券基金曾在2018年榮獲證券時報頒發的 “五年持續回報積極債券型明星基金獎”。

wind數據顯示,截至今年3月底,國債利率處于2.5%左右的歷史低位、貨幣市場利率DR007均值也在1.5%以下的位置,貨幣利率處于歷史低位。柳萬軍認為,受益于海外寬松加碼、國內經濟基本面等因素,未來債市向好因素增加。股市方面,wind數據顯示,截至今年3月底,滬深300估值 (PE-TTM)位于近十年五分之一以下歷史分位,A股估值處于歷史低位,同時利好因素也在不斷積累,市場流動性充沛,企業盈利有望逐步回暖,A股市場國際化進程加快,以境外資金為代表的中長線資金長期有望加速流入國內市場。預計年內A股結構性機會仍然活躍,長期投資價值有望提升。 

鑒于當前債市受益于穩經濟背景下利率下行預期,股市也大概率存在結構性機會,二級債基與這一市場環境十分契合,戰略性配置價值凸顯。對于投資者而言,可以借道華夏鼎源這類“攻守兼備”的二級債基,一方面把握債市行情;另一方面可以在建立足夠安全墊的情況下,通過精選個股把握權益市場結構性機會。 文晶

(編輯:gifberg)
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