邊風煒:市場冰火兩重天越來越明顯

邊風煒 專欄

過去幾年個股漲跌中位數,跌幅30%。與此同時,創出歷史新高的個股約有400家,接近10%,在指數第一百零幾次沖擊3000點的過程中,市場的冰火兩重天越來越明顯。

本周市場依然維持震蕩,分化仍是主基調,對于大量依然緊緊跟蹤上證指數做股票的投資者來說,過去幾年非常乏味,甚至很難盈利。從我們對過去幾年個股漲跌中位數的統計來看,平均個股跌幅30%,這個數字大約也代表了過去四五年投資者的平均收益。

與此同時,創出歷史新高的個股約有400家,接近10%,在指數第一百零幾次沖擊3000點的過程中,市場的冰火兩重天越來越明顯,投資者的收益更是冷暖自知。

國際化、價值化、機構化,這是過去幾年我們反復提到的A股趨勢,在大趨勢面前,很多改變不足一提。這就好比當下的網紅經濟,有的人看到的是李佳奇、薇婭的個人吸引力,千萬粉絲、出色的導購能力和內容制作團隊,成就了他們財富的乘數效應;有的人看到的是目前巨大流量產生的經濟價值,從淘寶、京東到現在的網絡直播,似乎行業在發生巨變;還有的人看到的是線上購物對商家品牌、渠道的重建,有的把一些沒落品牌給救活了,有的則改變了行業的現有排名,導致不同企業對網紅的評價完全不同,但無疑這一趨勢很難改變。

這也就是我們常說的時勢造英雄吧。網紅帶貨的實質是互聯網快速發展的必然產物,從2003年的淘寶,到2013年的百度排名,到這兩年的IP、大V盛行,隨著互聯網的盛行和各種APP、公眾號的崛起,用戶的口味越來越挑剔,從僅僅過個眼癮到必須有真材實料,各種平臺需要好的內容才能讓用戶不斷沉淀下來,這就是平臺內容化的結果。

而與此同時,優質內容制造商通過互聯網吸取了更大的流量,漸漸形成垂直甚至泛平臺化的趨勢也越演越烈,這就是內容平臺化的趨勢。

這兩者的結合,創造了網紅帶貨的超級現象,而這恐怕只是流量經濟的冰山一角。我們不知道幾年后是否又會有更新的模式來推動消費,但隨著互聯網5G時代的到來,相信技術會推動產業的不斷更新,AR、VR、視頻、機器人等等萬物互聯,將技術、數據、人口、需求完全緊密的結合,世界將日新月異。

而金融資本,更是憑著最敏銳的嗅覺,不斷放大著新技術、新模式的價值,夢潔家紡千萬銷售即錄得八個漲停,市值增長了幾十億元;星期六從賣鞋轉型為MCN流量運營企業,股價漲了十倍;當然還有很多運營企業與平臺如一網一創、嗶哩嗶哩等等,都獲得了資本的追捧,這里面自然牛鬼蛇神什么都有,但對于網紅帶貨的趨勢,我們認為是不可逆的。

它是時代的產物、是技術的產物,它改變著百姓的生活,同時也顛覆著消費行業的傳統模式,無論是個人還是企業,只有跟上時代的步伐才能不被社會淘汰,上市公司才能獲得資本的溢價。

未來有優質內容的平臺和個人將越來越受到資本的關注,而優質的運營企業將使得內容與平臺進一步頭部化,而品牌企業將必須與之捆綁,而非品牌企業就要考慮如何利用大V與平臺而不被迅速淘汰??偸琼槃菡叻鰮u直上、逆勢者事倍功半。

“這是最好的時代,也是最壞的時代”,在泡沫中尋找價值,需要的除了勇氣更是眼光與專業。

(作者為國泰君安上海研究總監)

編輯:gifberg
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